Nhận định chứng khoán ngày 1/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 31/08/2021. VN30F2109 (F2109) giảm 0,41%, còn 1.427 điểm; VN30F2112 (F2112) giảm 0,32%, còn 1.427 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 1,19%, đạt 1.426,90 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,34%, còn 1.423,30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.428,66 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1,92% và 2% so với phiên ngày 30/08/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 1,80% với 190.833 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 221 hợp đồng, giảm 50,89%.

Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 31/08/2021 tăng mạnh và đạt 1.446 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 31/08/2021, hợp đồng F2109 giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Nhưng sang phiên chiều, sự trở lại của bên bán đã khiến giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa dưới mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2109

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 đảo chiều và đạt giá trị -1,66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2109 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 31/08/2021, VN30-Index tiếp tục biến động quanh đường SMA 100 ngày. Nếu có thể vượt hoàn toàn đường MA này thì chỉ số sẽ có cơ hội hướng lên test lại đường SMA 50 ngày.

Tuy nhiên, trong trường hợp chỉ số trở lại điều chỉnh dưới đường SMA 100 ngày thì ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2% sẽ là hỗ trợ gần nhất của chỉ số.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cắt lên trên vùng overbought sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Điều này cho thấy rủi ro chỉ số điều chỉnh trở lại đã được giảm thiểu.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 1/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2109 cũng thận trọng trước cản 1.435 và lùi bước, dự kiến HĐ này tạm thời sẽ thăm dò tại vùng 1.420 - 1.432. Do đó, nhà đầu tư có thể xem xét lướt ngắn hạn tại vùng giá này.

Diễn biến của HĐ VN30F2109. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2109 giảm về cuối phiên nhưng giá vẫn giữ trên đường MA (20) ở khung 1H trong khi đó ngưỡng 1.435 điểm đang là kháng cự mạnh cho giá. Đồng thời, VN30F2109 cũng đã hoàn thành mẫu hình sóng Flat (dạng A-B-C).

Mẫu hình này sẽ được xác nhận khi giá duy trì dưới ngưỡng 1.435 điểm. Xu hướng giảm vẫn duy trì trên khung Daily với mức trailing stop tại 1.460 điểm.

Chiến lược Mua (Long) xem xét tại vùng 1.418 - 1.420, dừng lỗ tại 1.417 điểm và mục tiêu tại 1.428 - 1.430 điểm. Vị thế Bán (Short) mở ra ở nhịp kiểm chứng thất bại vùng 1.430 điểm, dừng lỗ ở 1.435 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ VN30F2112, các hợp đồng đều giảm theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Theo kinhtechungkhoan.vn

Nhận định chứng khoán ngày 1/9/2021: Giằng co và tích lũy quanh vùng 1.330 điểm

Giá vàng ngày 1/9: Đồng USD giúp giá vàng trụ vững trước sức ép từ chứng khoán

5 bài học đầu tư chứng khoán từ nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett

Chứng khoán tuần này: Chọn cổ phiếu midcap hay bluechip?

Chặn đứng hành vi thao túng thị trường chứng khoán