Kỷ nguyên khí đốt giá rẻ sắp kết thúc?

Wood Mackenzie dự báo giá khí Henry Hub sẽ tiến gần 5 USD/MMBtu (theo giá thực) vào năm 2035. (Ảnh: AFP)

Mức giá ổn định này từng là nền tảng cho sự phát triển của hạ tầng xuất khẩu LNG của Mỹ và các nhà máy điện khí, vốn đang đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng từ các trung tâm dữ liệu AI. Tuy nhiên, báo cáo Defying Gravity: Why US Henry Hub Natural Gas Prices Are Set to Rise cho rằng những điều kiện đó sẽ không còn được đảm bảo.

Theo Wood Mackenzie, hai xu hướng cấu trúc đang diễn ra đồng thời: Nhu cầu tiếp tục tăng mạnh, trong khi việc gia tăng nguồn cung ngày càng khó khăn và tốn kém hơn.

Kristy Kramer, Trưởng bộ phận Chiến lược và Phát triển thị trường LNG của Wood Mackenzie, cho biết những yếu tố từng giữ giá khí Henry Hub ở mức 2 - 4 USD/MMBtu trong gần một thập kỷ không còn phát huy tác dụng như trước. Sự phát triển nhanh của các mỏ đá phiến, nguồn khí đồng hành gần như miễn phí và năng suất khai thác liên tục tăng đã giúp duy trì giá thấp, nhưng những lợi thế này phần lớn đã cạn dần. Chỉ riêng ngành điện dự kiến sẽ cần thêm khoảng 17 tỷ feet khối khí mỗi ngày vào giữa thập niên 2030, trong khi các khu vực có chất lượng khai thác tốt nhất đã được phát triển. Theo bà, giá sẽ phải tăng để khuyến khích mở rộng nguồn cung.

Nhu cầu tăng mạnh

Ngành điện hiện là động lực lớn nhất thúc đẩy nhu cầu khí đốt tại Mỹ. Sự bùng nổ của trung tâm dữ liệu và AI dự kiến làm tăng thêm khoảng 17 tỷ feet khối khí mỗi ngày vào giữa thập niên 2030, tương đương gần 50% so với năm 2025.

Năm 2025, các dự án LNG mới của Mỹ đạt mức quyết định đầu tư cuối cùng cao kỷ lục và dự kiến sẽ còn nhiều dự án được phê duyệt trong năm 2026. Công suất xuất khẩu LNG của Mỹ đang trên đà tăng hơn gấp đôi hiện nay.

Wood Mackenzie dự báo Mỹ sẽ chiếm hơn một phần ba nguồn cung LNG toàn cầu vào đầu thập niên 2030 và nhu cầu sẽ tiếp tục tăng sang cả thập niên 2040.

Khi điện khí ngày càng được sử dụng để bù đắp sự gián đoạn của năng lượng tái tạo, nhu cầu khí đốt sẽ biến động mạnh hơn, kéo theo giá khí Henry Hub cũng biến động theo.

Nguồn cung ngày càng khó mở rộng

Các nhà khai thác Mỹ đã khai thác những khu vực tốt nhất trong nhiều năm qua. Khi các vùng có năng suất cao ở Marcellus, Permian và Haynesville dần cạn, phần còn lại sẽ kém hiệu quả hơn và phức tạp hơn về địa chất. Chi phí hòa vốn không còn giảm, còn tiến bộ công nghệ tại các mỏ trưởng thành chỉ mang tính cải thiện từng bước.

Dulles Wang, Giám đốc nghiên cứu khí đốt và LNG khu vực châu Mỹ của Wood Mackenzie, cho biết khí đồng hành từng đóng góp khoảng một nửa mức tăng nguồn cung khí của Mỹ trong thập kỷ qua với chi phí cận biên gần bằng 0. Trong 10 năm tới, tỷ trọng này được dự báo giảm xuống dưới 20%. Khi nguồn cung phản ứng kém hơn với tín hiệu giá, giá khí sẽ phải duy trì ở mức cao hơn để khuyến khích sản lượng mới, đặc biệt từ các nhà khai thác chuyên về khí đốt.

Theo Wood Mackenzie, triển vọng giá này là yếu tố quan trọng đối với các quyết định đầu tư của doanh nghiệp thượng nguồn, các dự án LNG và các hợp đồng mua bán dài hạn. Việc giá khí Henry Hub chuyển từ chịu ảnh hưởng chủ yếu bởi nguồn cung sang nhu cầu sẽ làm thay đổi cách đánh giá rủi ro của thị trường.

Dù vậy, khí Henry Hub vẫn là chỉ số giá mang tính khu vực, phản ánh điều kiện cung - cầu và hạ tầng tại bang Louisiana, nên dự báo này không đồng nghĩa mọi thị trường khí đốt tại Mỹ sẽ tăng giá như nhau.

Bà Kristy Kramer cũng lưu ý rằng khi Mỹ chiếm hơn một phần ba nguồn cung LNG toàn cầu vào đầu thập niên 2030, các khách hàng đã bắt đầu đặt câu hỏi về việc phụ thuộc quá nhiều vào một nguồn cung duy nhất, và những lo ngại này sẽ còn gia tăng.

Trong 18 tháng qua, dự báo giá khí Henry Hub tăng của Wood Mackenzie đã gây nhiều tranh luận giữa các công ty điện lực, khách hàng LNG, doanh nghiệp khai thác và các tổ chức tài chính.

Báo cáo cũng phân tích các rủi ro có thể khiến dự báo thay đổi theo cả hai hướng, gồm khả năng các nhà khai thác mới hoặc được quốc tế hậu thuẫn đẩy nhanh nguồn cung, các mỏ mới chứng minh được hiệu quả ở quy mô lớn, hoặc nhu cầu điện từ AI và tăng trưởng thương mại LNG toàn cầu chậm lại đáng kể.

Giá khí đốt châu Âu lao dốc sau thỏa thuận khung Mỹ - Iran

Khí đốt Mỹ sẽ giữ vị thế thống trị trong nhiều thập kỷ tới?

Châu Âu tiếp tục đối mặt bài toán khí đốt dù Hormuz được mở lại

Petronas phát hiện khí đốt lớn ngoài khơi Suriname: Bước tiến mới hướng tới dự án LNG nổi