Vì sao vàng không còn “lấp lánh” sau chiến thắng của Donald Trump?

Giá vàng giảm hơn 4% trong 4 ngày kể từ ngày bầu cử tổng thống Mỹ (Ảnh: AP)

Vàng đã giảm hơn 4% trong 4 ngày sau kỳ bầu cử Tổng thống Mỹ, trong khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tăng gần 4%. Mặc dù các nhà đầu tư đang kỳ vọng Trump sẽ hạ thấp thuế suất và tăng thuế quan. Điều đó có thể đẩy nợ và lạm phát của Chính phủ Hoa Kỳ lên cao hơn, cả hai đều là những yếu tố có thể giúp giá vàng tăng.

Tính đến cuối ngày thứ Hai (11/11), vàng giao dịch ở mức 2.618 USD/ounce, giảm so với mức kỷ lục khoảng 2.800 USD/ounce được thiết lập vào cuối tháng trước. Điều đó cho thấy vàng đã mất đi “ánh hào quang” như khoản đầu tư hiệu quả nhất trong năm. Quỹ đầu tư vàng lớn nhất thế giới đã chứng kiến ​​mức tăng của mình trong năm 2024 giảm xuống dưới 27% so với mức gần 35% của vài tuần trước đó.

Chuyện gì đang xảy ra? Sự suy giảm giá vàng xảy ra cùng thời điểm đồng đô la Mỹ mạnh lên so với các loại tiền tệ chính khác. Thuế quan và chiến tranh thương mại do Hoa Kỳ khởi xướng có thể đẩy giá trị đồng euro và các loại tiền tệ của các quốc gia khác xuống, và đồng đô la Mỹ mạnh khiến việc sử dụng các loại tiền tệ khác để mua vàng trở nên đắt đỏ hơn.

Sự ưu tiên của Trump đối với thuế suất thấp hơn và thuế quan cao hơn cũng đang buộc Phố Wall phải hạ thấp kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ thực hiện vào năm tới. Việc cắt giảm lãi suất ít hơn có nghĩa là trái phiếu kho bạc phải trả lãi cao hơn và điều đó có thể gây tổn hại đến giá vàng. Vàng, không đem lại cho chủ sở hữu cổ tức hay lợi nhuận, thường kém hấp dẫn hơn khi trái phiếu đắt hơn.

Vàng, tất nhiên, vẫn là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư khi thế giới bất ổn. Cho dù là do chiến tranh hay xung đột chính trị, các nhà đầu tư thường đổ xô đến vàng khi họ không cảm thấy tự tin về các khoản đầu tư khác. Và với các cuộc chiến tranh vẫn đang diễn ra ở Trung Đông, Ukraine và những nơi khác, trong khi căng thẳng chính trị vẫn có vẻ cao hơn bao giờ hết, vàng có thể sẽ vẫn nằm trong danh mục đầu tư của nhiều nhà đầu tư.

Theo các nhà quản lý tiền tệ tại Robeco, "vàng sẽ tiếp tục là loại tài sản trú ẩn an toàn được cả nhà đầu tư và ngân hàng trung ương lựa chọn".