Đợt điều chỉnh gần đây của vàng phản ánh sự “hạ nhiệt” của làn sóng đầu cơ.

Trong báo cáo Triển vọng Thị trường Hàng hóa công bố cuối tháng 4, World Bank nhận định đợt điều chỉnh gần đây của vàng phản ánh sự “hạ nhiệt” của làn sóng đầu cơ đã đẩy giá kim loại quý tăng mạnh thời gian qua. Theo đó, giá vàng trung bình năm 2026 có thể duy trì quanh mức cao, trước khi giảm khoảng 7% vào năm 2027.

Dự báo cập nhật cho thấy giá vàng năm nay có thể đạt trung bình khoảng 4.700 USD/ounce, tăng tới 37% so với năm ngoái. Tuy nhiên, các yếu tố hỗ trợ đang dần suy yếu. World Bank nhấn mạnh rủi ro lớn nhất là lạm phát duy trì ở mức cao, kéo theo chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng gia tăng.

Bên cạnh đó, nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, dòng tiền trú ẩn an toàn có thể suy giảm. Đồng thời, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương - vốn là động lực lớn cho thị trường trong những năm gần đây, cũng có dấu hiệu chậm lại.

Ở chiều ngược lại, bạc được đánh giá còn dễ tổn thương hơn khi nhu cầu công nghiệp có thể suy yếu trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại.

Diễn biến thực tế trên thị trường ngày 29/4 phần nào phản ánh những cảnh báo này. Giá vàng trong nước lao dốc mạnh theo xu hướng thế giới. Vàng miếng SJC sáng nay chỉ còn 163-166 triệu đồng/lượng, giảm tới 2,5 triệu đồng/lượng so với hôm qua; chênh lệch mua - bán bị kéo giãn lên khoảng 3 triệu đồng/lượng.

Các thương hiệu vàng nhẫn như DOJI, Bảo Tín Minh Châu niêm yết ngang với SJC, trong khi vàng nhẫn SJC và Phú Quý thấp hơn khoảng 500.000 đồng/lượng.

Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay tại châu Á sáng 29/4 lùi về 4.593 USD/ounce, giảm khoảng 90 USD/ounce so với phiên trước, có thời điểm chạm gần 4.550 USD/ounce - mức thấp nhất kể từ đầu tháng 4.

Theo Kitco News, áp lực giảm đến từ việc đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ nhích tăng. Bên cạnh đó, lo ngại lạm phát kéo dài cùng diễn biến địa chính trị chưa rõ ràng tiếp tục tạo ra tâm lý thận trọng.

Tâm điểm thị trường hiện dồn vào cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra từ ngày 29-30/4 (giờ Mỹ), với khả năng cao cơ quan này sẽ giữ nguyên lãi suất. Chủ tịch Jerome Powell dự kiến có bài phát biểu quan trọng sau cuộc họp - yếu tố có thể định hướng xu hướng vàng trong ngắn hạn.

Ngoài Mỹ, nhiều nền kinh tế lớn thuộc nhóm G7 như Canada, Anh, Đức, Nhật Bản cũng được dự báo chưa vội điều chỉnh chính sách tiền tệ trong tuần này.

Ở thị trường vật chất, nhu cầu vẫn ghi nhận tín hiệu tích cực khi Trung Quốc - quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới - tăng nhập khẩu ròng qua Hong Kong trong tháng 3. Tuy vậy, yếu tố này hiện chưa đủ để đảo chiều xu hướng giảm ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, thị trường vàng bước vào kỳ nghỉ lễ với tâm lý thận trọng. Đà giảm mạnh ngay trước dịp 30/4-1/5 không chỉ phản ánh áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng nóng, mà còn cho thấy thị trường đang dần “định giá lại” triển vọng vàng theo hướng kém lạc quan hơn như cảnh báo từ World Bank.

Giá vàng hôm nay 18/4: Trong nước và thế giới diễn biến trái chiều

Giá vàng hôm nay 29/4: Lao dốc, giảm tới gần 2 triệu đồng/lượng

Diệu Phương