Nhận định chứng khoán ngày 13/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/09/2021. VN30F2109 (F2109) tăng 0,08%, đạt 1.447,10 điểm; VN30F2110 (F2110) tăng 0,21%, đạt 1.444,90 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,33%, đạt 1.445,60 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,76%, còn 1.444,70 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.448,33 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 4,47% và 3,17% so với phiên ngày 09/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 4,67% với 148.017 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2110 đạt 725 hợp đồng, tăng 51,36%.

Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần chỉ đạt 548 hợp đồng.

Hợp đồng F2109 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng bật tăng mạnh mẽ trong phiên đầu tuần. Tuy nhiên, bên bán ngay sau đó đã nhanh chóng kéo giá hợp đồng lao dốc và chìm sâu trong sắc đỏ. Sắc xanh chỉ trở lại trong 2 phiên giao dịch cuối tuần khi bên mua trở lại đầy ấn tượng giúp hợp đồng kết tuần trên mức tham chiếu.

Đồ thị intraday của VN30F2109 trong giai đoạn 06-10/09/2021

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 tiếp tục thu hẹp và đạt giá trị -1,23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2109 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/09/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau khi test thành công đường SMA 100 ngày. Tuy nhiên, với hình ảnh cây nến có giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa cho thấy lực bán đang xuất hiện gần ngưỡng kháng cự trên.

Nếu có thể chinh phục được đường này thì VN30-Index sẽ có cơ hội hướng tới vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1.540-1,560 điểm).

Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn đang tích cực. Điều này đang củng cố thêm cho đà tăng của chỉ số.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 10/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2109 cũng ngập ngừng và giằng co quanh 1.450, theo đó hợp đồng này có thể cần thêm thời gian thăm dò. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét lướt tại vùng 1.443 - 1.453 đến khi có tín hiệu cụ thể hơn.

Diễn biến của HĐ VN30F2109. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán MB - MBS

Mặc dù thị trường dao động trong biên độ hẹp nhưng các HĐTL đều đóng cửa tăng với mức tăng từ 1,1 đến 10,9 điểm. Tuy vậy, tổng thanh khoản thị trường phiên nay giảm 4,5% so với phiên liền trước, với 148.840 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Theo kinhtechungkhoan.vn

Tin tức kinh tế ngày 12/9: Việt Nam tiếp nhận hỗ trợ vắc xin, thiết bị y tế giá trị từ châu Âu

Nhận định chứng khoán tuần từ 13-17/9/2021: Có thể biến động mạnh khi ETF FTSE VN cơ cấu danh mục

Khối ngoại bán ròng phiên thứ 11 liên tiếp trên HOSE, VHM vẫn bị “xả” mạnh nhất với gần 553 tỷ đồng

Dow Jones giảm hơn 150 điểm, đi xuống phiên thứ 4 liên tiếp

Nhận định chứng khoán ngày 10/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

Nhận định chứng khoán ngày 10/9/2021: Có thể thử thách ngưỡng 1.350 điểm