Mô hình quản lý vốn và quyết định đầu tư tại PETRONAS

Chiến lược tài chính của PETRONAS được xây dựng dựa trên việc cân bằng giữa việc củng cố khả năng tài chính và thúc đẩy tăng trưởng. (Ảnh: PETRONAS)

PETRONAS xây dựng cấu trúc lựa chọn và triển khai dự án của mình thông qua một quy trình sàng lọc tiêu chuẩn hóa và nghiêm ngặt.

Hệ thống phân cấp phê duyệt và chấp thuận của hội đồng quản trị

PETRONAS sử dụng quy trình Stage-Gate nghiêm ngặt để giảm thiểu rủi ro về vốn. Quy trình này bắt đầu từ giai đoạn nghiên cứu khả thi về mặt kỹ thuật ban đầu đến cam kết tài chính chính thức:

• Thiết kế kỹ thuật giai đoạn đầu (FEED): Các nghiên cứu kỹ thuật và môi trường giúp sàng lọc các ý tưởng dự án yếu kém ngay từ giai đoạn đầu.
• Quyết định đầu tư cuối cùng (FID): Đây là cột mốc quan trọng quyết định việc Hội đồng quản trị PETRONAS chính thức phê duyệt nguồn vốn sau khi xem xét các đánh giá rủi ro từ bên thứ ba.
• Thực hiện sau giai đoạn FID: Theo dõi chặt chẽ ngân sách và tiến độ để đảm bảo không phát sinh chi phí vượt mức.

Chiến lược phân bổ vốn ba mũi nhọn

Mọi khoản đầu tư vốn của PETRONAS đều được cân bằng đồng đều trên ba trụ cột chiến lược để quản lý rủi ro hệ thống dài hạn:

• Tối đa hóa hoạt động kinh doanh cốt lõi: Đầu tư vào các tài sản thượng nguồn để đảm bảo nguồn cung cấp hydrocarbon truyền thống giá rẻ, hàm lượng carbon thấp và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG).
• Mở rộng sang lĩnh vực kinh doanh mới: Đầu tư vào mảng năng lượng sạch Gentari để chiếm lĩnh thị phần trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, hydro sạch và giao thông xanh.
• Giảm phát thải: Phân bổ vốn trực tiếp vào các dự án không đốt khí thải thường xuyên, điện khí hóa nhà máy và thu giữ và lưu trữ carbon (CCS).

Các chỉ số tài chính và tiêu chí đánh giá

Ban quản trị đánh giá các ứng viên đầu tư dựa trên các tiêu chí tài chính năng động để bảo đảm tính thanh khoản trước sự biến động của giá dầu thô toàn cầu:

• Thời gian thực hiện: Chiến lược được đánh giá trong ba khoảng thời gian: Ngắn hạn (1-5 năm đối với hoạt động), Trung hạn (5-15 năm đối với cơ sở hạ tầng) và Dài hạn (>15 năm đối với khả năng phục hồi chuyển đổi năng lượng).
• Ngân sách đầu tư: PETRONAS điều chỉnh chi phí đầu tư vốn hàng năm dựa trên dòng tiền. Cụ thể, tổng vốn đầu tư đạt 41,6 tỷ RM.
• Ngưỡng tài trợ chuyển đổi: PETRONAS quy định rằng 20% ​​tổng chi tiêu vốn hàng năm theo kế hoạch 5 năm phải được phân bổ trực tiếp cho năng lượng sạch và giảm phát thải.

Rủi ro địa chính trị chiến lược và quan hệ đối tác

Do PETRONAS hoạt động vừa là một thực thể thương mại vừa là một tài sản quốc gia, nên các lựa chọn đầu tư của công ty được quyết định bởi các cơ chế chia sẻ rủi ro. PETRONAS đưa ra các quyết định về ngân sách đầu tư trong bối cảnh thực tế của các nghĩa vụ nhà nước và chu kỳ thị trường:

• Hạn chế cổ tức của Chính phủ: Là một thực thể thuộc sở hữu nhà nước, PETRONAS phải cân bằng giữa việc giữ lại vốn đầu tư và việc chi trả cổ tức bắt buộc cho chính phủ Malaysia (ví dụ: dự kiến ​​cổ tức 20 tỷ RM). Chu kỳ cổ tức cao dẫn đến "phân bổ vốn hạn chế", buộc PETRONAS phải trì hoãn các dự án ở nước ngoài không thiết yếu.
• Phân bổ Hợp đồng Chia sẻ Sản xuất (PSC): Các dự án thăm dò trong nước và quốc tế sử dụng rộng rãi cấu trúc PSC để chia sẻ rủi ro địa chất và vận hành với các tập đoàn lớn toàn cầu. Đối với hoạt động thăm dò thượng nguồn, việc lập ngân sách vốn bao gồm quản lý các hướng dẫn tài chính cho các đối tác liên doanh quốc tế để phân bổ tỷ lệ phần trăm quyền lợi hàng quý và khoản thu hồi chi phí.
• Phản ứng chậm trễ đối với chi tiêu vốn: Trong lịch sử, việc phê duyệt ngân sách đầu tư của PETRONAS thường theo sát giá dầu Brent với độ trễ khoảng một năm do thời gian thực hiện kỹ thuật dự án và quản trị chặt chẽ.
• Liên doanh (JV): Các dự án quy mô lớn - chẳng hạn như nhà máy lọc sinh học Pengerang Integrated Complex (PIC) được xây dựng cùng với Enilive và Euglena - tận dụng nguồn vốn chung để bảo vệ bảng cân đối kế toán của PETRONAS.

Ma trận tóm tắt các quyết định đầu tư

Chiến lược tài chính của PETRONAS được xây dựng dựa trên việc cân bằng giữa việc củng cố khả năng tài chính và thúc đẩy tăng trưởng, bảo đảm nhu cầu năng lượng của Malaysia đồng thời nâng cao tính bền vững, tối ưu hóa hiệu quả hoạt động trong khi vẫn duy trì tính khả thi về mặt thương mại. Thay vì theo đuổi lợi ích ngắn hạn, tập đoàn này hướng tới mọi khoản đầu tư đều tạo ra giá trị gia tăng để tiếp tục tiến về phía trước, đặc biệt là trong bối cảnh thế giới đang phát triển với tốc độ nhanh chóng.

PETRONAS lấy khí đốt làm trọng tâm trong chuyển dịch năng lượng ở châu Á

PETRONAS - người bạn tin cậy của PETROVIETNAM

Khủng hoảng Hormuz đang thay đổi PETRONAS như thế nào?

Petronas phát hiện khí đốt lớn ngoài khơi Suriname: Bước tiến mới hướng tới dự án LNG nổi