Thị trường dầu diesel chuẩn bị đón nhận cú sốc mới

Ảnh: OP

Theo các biện pháp được EU xác nhận ngày 28/7, kể từ năm 2026, khối này sẽ cấm nhập khẩu dầu diesel và gasoil được chế biến tại các nước thứ ba như Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ - một động thái nhằm bịt lỗ hổng trừng phạt từng cho phép nhiên liệu Nga tiếp cận thị trường châu Âu.

Hãng Reuters cho hay, lệnh cấm này có thể ảnh hưởng đến tới 20% tổng lượng dầu diesel hiện đang được nhập khẩu vào châu Âu, khiến chuỗi cung ứng vốn đã suy yếu bởi tồn kho thấp thêm phần căng thẳng. Hiện tại, lượng dự trữ diesel tại các trung tâm Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA), Singapore và vịnh Mỹ đang thấp hơn khoảng 20% so với mức trung bình theo mùa trong vòng 10 năm qua.

Các nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng phản ứng giá cả khá yên ắng hiện nay có thể che giấu sự mong manh tiềm ẩn. Trong khi chênh lệch giá crack spread của gasoil trên sàn ICE có phần hạ nhiệt trong tuần này, các nhà giao dịch vẫn cảnh giác trước khả năng biến động quay trở lại.

Theo dữ liệu từ Kpler, việc tái định hướng dòng chảy từ Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ - trước đó chiếm tới 20% nguồn cung diesel cho EU - có thể làm mất cân bằng thị trường Địa Trung Hải và đẩy chi phí vận tải tăng cao do khó tìm được hàng hóa tuân thủ quy định mới.

Trong khi đó, các nhà máy lọc dầu tại Vùng Vịnh, đặc biệt là ở Ả Rập Xê-út và UAE, đang ở vị thế hưởng lợi từ nhu cầu châu Âu dịch chuyển, khi nguyên liệu dầu thô của họ không có nguồn gốc từ Nga. Các nhà phân tích tại S&P Global cho rằng biên lợi nhuận lọc dầu có thể duy trì ở mức cao một cách có hệ thống đến tận năm 2026, nhất là trong bối cảnh sản lượng diesel giảm do xu hướng dầu thô nhẹ hơn trên toàn cầu.

Biện pháp mới của EU nhằm chấm dứt một trong những kênh xuất khẩu hiệu quả nhất của Moscow. Tuy nhiên, nó có thể khiến một số nhà máy lọc dầu chịu áp lực nhiều hơn cả Kremlin, buộc họ phải điều chỉnh chiến lược cung ứng hoặc thậm chí tìm cách che giấu nguồn gốc hàng hóa. Giống như các lệnh trừng phạt trước đó, việc thực thi trên thực tế có thể sẽ rất phức tạp.