Nhận định chứng khoán ngày 9/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/09/2021. VN30F2109 (F2109) giảm 0,69%, còn 1.431,10 điểm; VN30F2112 (F2112) giảm 0,70%, còn 1.427 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,79%, còn 1.428,50 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,67%, còn 1.431,90 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.433,71 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 12,49% và 12,02% so với phiên ngày 07/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 tăng 12,57% với 188.959 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 305 hợp đồng, giảm 13,11%.

Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 08/09/2021 tăng mạnh và đạt 1.344 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 08/09/2021, hợp đồng F2109 chủ yếu giảm điểm trong phiên sáng. Sang phiên chiều, bên bán gia tăng áp lực khiến giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2109

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 thu hẹp và đạt giá trị -2,61 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2109 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/09/2021, VN30-Index có phiên giảm điểm thứ 2 liên tiếp. Hiện tại, chỉ số đang test lại đường SMA 100 ngày và có nguy cơ phá vỡ ngưỡng này.

Chỉ báo ADX đang ở mức thấp (dưới 25) và khối lượng giảm mạnh cho thấy xu hướng hiện hành khá yếu.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 9/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2109 cũng lùi bước nhưng có tín hiệu nến kìm hãm nhịp giảm trong khung 1 giờ, nên có thể HĐ này sẽ tiếp tục được hỗ trợ và hồi phục để kiểm tra cung cầu.

Dự kiến HĐ VN30F2109 sẽ tiếp tục được hỗ trợ tại vùng 1.427- 1.430 và hồi phục ngắn hạn. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng này, cắt lỗ dưới 1.425 và chốt lời kỳ vọng tại vùng 1.440.

Diễn biến của HĐ VN30F2109. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2109 tiếp tục mở rộng nhịp điều chỉnh từ ngưỡng 1.449 điểm và đang tạo các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước cho thấy xu hướng giảm đang quay trở lại. Khả năng VN30F2109 có thể sẽ còn tiếp tục nhịp giảm nhưng xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật lên khu vực 1.435 - 1.438 điểm.

Đồng thời, xu hướng giảm vẫn duy trì trên khung Daily với mức trailing stop tại 1.460 điểm. Vị thế Bán (Short) nên ưu tiên ở nhịp hồi phục về vùng 1.435 - 1.438 điểm, dừng lỗ tại 1.442 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng đều giảm theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh bán cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Theo kinhtechungkhoan.vn

HAGL lỗ lũy kế gần 7.400 tỷ đồng, cổ phiếu chưa thoát bị kiểm soát