Nhận định chứng khoán ngày 8/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/09/2021. VN30F2109 (F2109) giảm 0,25%, còn 1.441 điểm; VN30F2112 (F2112) giảm 0,34%, còn 1.437 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,15%, còn 1.439,90 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,03%, còn 1.436,90 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.444,10 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 14,76% và 15,61% so với phiên ngày 06/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 tăng 14,80% với 167.859 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 351 hợp đồng, tăng 0,86%.

Khối ngoại trở lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/09/2021 chỉ đạt 232 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 07/09/2021, hợp đồng F2109 biến động giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Nhưng sang phiên chiều, sự trở lại của bên bán đã khiến giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa dưới mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2109

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 đảo chiều và đạt giá trị -3,10 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2109 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/09/2021, VN30-Index xuất hiện High Wave Candle sau khi vượt đường SMA 100 ngày. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn lạc quan về triển vọng của chỉ số.

Hiện tại, đường SMA 50 ngày đang là kháng cự gần nhất của VN30-Index. Nếu đường này bị chinh phục thì chỉ số sẽ tiếp tục hướng đến đỉnh cũ tháng 07/2021 (tương đương vùng 1.540-1.560 điểm).

Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục tăng sau khi vượt khỏi vùng oversold. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cũng đang hướng về gần đường signal. Nếu chỉ báo này cũng cho tín hiệu mua thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 8/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Trong khung thời gian 1H, HĐ VN30F2109 đã tăng điểm nhưng vẫn không thể bứt phá qua khỏi vùng kênh giá với biên trên là 1.450. Chỉ báo RSI đuối sức và điều chỉnh, MACD vẫn chưa báo hiệu tín hiệu. Như thế, HĐ VN30F2109 sẽ điều chỉnh ngắn về vùng kênh dưới tại 1.430 và kiểm tra vùng này trong ngày tiếp theo.

Nhịp điều chỉnh ngắn có thể xảy ra với HĐ VN30F2109 và chỉ số VN30. Do vậy, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Bán (Short) tại vùng 1.443, cắt lỗ trên vùng 1.447 và có thể chốt lãi tại vùng 1.430.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2109 đã điều chỉnh từ vùng kháng cự 1.448 - 1.450 điểm tương ứng mức Fibo Retracement 50% của nhịp giảm từ 1.505 điểm. Đồng thời, giá đang phá vỡ đường xu hướng tăng ngắn hạn và đường Middle Bollinger Bands cho thấy tín hiệu điều chỉnh giảm.

Chỉ báo MACD cũng cắt xuống đường Signal ở khung 15 phút. Theo đó, VN30F2109 sẽ retest lại khu vực kháng cự trong phiên 1.448 - 1.452 điểm và có thể điều chỉnh từ vùng này. Đồng thời, xu hướng giảm vẫn duy trì trên khung Daily với mức trailing stop tại 1.460 điểm.

Vị thế Bán (Short) xem xét tại vùng cản 1.448 - 1.451, dừng lỗ 1.453 điểm hoặc khi giá thủng 1.433 điểm. Vị thế Mua (Long) tiến hành ở nhịp điều chỉnh về vùng 1.437 - 1.439 điểm, dừng lỗ 1.435 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng đều giảm, trái chiều cùng chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Theo kinhtechungkhoan.vn

Lời khuyên giúp nhà đầu tư chứng khoán vượt qua một thị trường biến động phức tạp

Nắm trong tay cổ phiếu tốt, nhà đầu tư vẫn có nguy cơ "ra đảo"