Nhận định chứng khoán ngày 27/8/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 26/08/2021. VN30F2109 (F2109) giảm 1,73%, còn 1.406,70 điểm; VN30F2110 (F2110) giảm 1,82%, còn 1.405,90 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 1,67%, còn 1.407,10 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 2,24%, còn 1.405,60 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.412,45 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 12,99% và 12,47% so với phiên ngày 25/08/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 12,92% với 241.560 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2110 đạt 348 hợp đồng, giảm 24,68%.

Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 26/08/2021 chỉ đạt 402 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 26/08/2021, hợp đồng F2109 liên tục giảm điểm trong cả phiên sáng. Sang phiên chiều, lực bán gia tăng thêm khiến giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng hơn nữa. Kết phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2109

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 đảo chiều và đạt giá trị -5,75 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2109 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 26/08/2021, VN30-Index bất ngờ điều chỉnh trở lại. Cây nến đỏ dài xuất hiện đã phủ nhận đi thành quả của 2 phiên hồi phục trước đó và đưa VN30-Index về dưới đường SMA 100 ngày. Điều này chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của chỉ số.

Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới ngưỡng trung bình 20 phiên thể hiện dòng tiền đang suy yếu. Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn đang lao dốc. Điều này thể hiện rủi ro giảm điểm vẫn còn.

Nếu trạng thái điều chỉnh tiếp tục diễn ra thì ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2% sẽ là hỗ trợ tiếp theo của chỉ số.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 27/8:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Trong khung 1H, HĐ VN30F2109 giảm mạnh từ vùng 1.430 về 1.403 và hồi nhẹ. Tại ngưỡng 1.403 là vùng trend-line cũng như đáy cũ của HĐ phái sinh. Đây là hỗ trợ khá vững chắc cũng như chỉ báo RSI đang tạo phân kỳ dương, làm trợ lực cho HĐ phái sinh không phá đáy cũ.

Như vậy, với các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn, HĐ VN30F2109 xác xuất cao sẽ hồi phục từ vùng 1.406 về lại vùng 1.430 trong phiên tiếp theo.

Nhịp điều tiết của HĐ VN30F2109 gần như hoàn thành và khả năng quay trở lại xu hướng hồi phục tích cực. Do vậy, nhà đầu tư cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.406, cắt lỗ dưới 1.403 và có thể kỳ vọng chốt lãi tại 1.428.

Diễn biến của HĐ VN30F2109. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2109 phá vỡ vùng đáy 1.408 điểm nhưng chỉ báo RSI và MACD tiếp tục xuất hiện phân kỳ tăng giá cho thấy khả năng giá phá vỡ hoàn toàn vùng đáy kể trên là chưa cao.

Đồng thời, đường Bollinger Bands đang co hẹp cho thấy VN30F2109 đang tích luỹ sau nhịp giảm vừa qua. Cụ thể, giá có thể tiếp tục dao động đi ngang trong vùng 1.400 - 1.437 điểm. Xu hướng giảm vẫn duy trì trên khung Daily với mức trailing stop tại 1.464 điểm.

Vị thế Mua (Long) xem xét ở vùng 1.398 - 1.400 điểm, dừng lỗ 1.395 điểm và mục tiêu 1.410 - 1.415 điểm. Chiến lược Bán (Short) mở ra ở vùng 1.435 - 1.438 điểm, dừng lỗ 1.441 điểm hoặc khi giá xuyên thủng vùng 1.395 điểm và dừng lỗ 1.398 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng đều giảm theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 27/8/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm cho phiên giao dịch 27/8/2021, ...

Nhận định chứng khoán ngày 27/8/2021: Vận động quanh vùng 1.300 điểm Sau phiên khởi sắc hôm qua, thị trường đã điều chỉnh nhẹ trong phiên giao dịch hôm nay. Dòng tiền đầu tư suy yếu khi ...

Tin tức chứng khoán mới nhất 17h00’ hôm nay 26/8/2021 Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như VIX, NHA, TTL, LMH, DSC… được Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt ...

Theo Kinh tế Chứng khoán Việt Nam