Giá vàng hôm nay 30/10/2026: Thị trường trong nước trầm lắng, vàng thế giới đi xuống

Giá vàng hôm nay 31/10/2026: Vàng trong nước và thế giới đồng loạt giảm sâu

Cùng lúc, một phiên bán tháo khiến bạc thủng mốc 50 USD/ounce, trong khi lượng bạc trong quỹ SLV lại tăng mạnh. Những chuyển động ngược chiều ấy tạo nên bức tranh đặc biệt của thị trường kim loại quý tuần cuối tháng 10/2026.

Từ những cửa hàng vàng đang chuẩn bị cho mùa cưới ở Ấn Độ đến kho dự trữ của ngân hàng trung ương Trung Quốc, từ màn hình giao dịch đỏ lửa ở New York đến đề xuất chứng chỉ vàng tại nghị trường Việt Nam, một câu hỏi xuyên suốt được đặt ra: Người ta đang mua, bán và giữ vàng bạc vì điều gì?

Hai thị trường vàng lớn nhất châu Á đang đi theo những hướng rất khác nhau: tại Ấn Độ, nhu cầu nhập khẩu chững lại trong bối cảnh giá cao và nguồn vàng tái chế gia tăng; trong khi ở Trung Quốc, xu hướng tích lũy của ngân hàng trung ương vẫn tiếp diễn. Ảnh minh họa.

Ấn Độ và Trung Quốc - hai thị trường khổng lồ, hai cách ứng xử với vàng

Ở Ấn Độ, vàng không chỉ được mua để đợi giá lên. Nó hiện diện trong lễ cưới, của hồi môn, những nghi lễ tôn giáo và trong khoản để dành của nhiều gia đình. Bởi vậy, thông tin quốc gia này giảm tới hơn 81% giá trị nhập khẩu vàng trong tháng 9 lập tức gây chú ý. Liệu người Ấn Độ đang xa lánh thứ tài sản vốn gắn với đời sống của họ qua rất nhiều thế hệ?

Theo số liệu Bộ Thương mại và Công nghiệp Ấn Độ, được báo VietnamBiz dẫn lại ngày 30/10, kim ngạch nhập khẩu vàng tháng 9/2026 đạt khoảng 1,8 tỷ USD, giảm 81,27% so với cùng kỳ năm trước. Nhập khẩu bạc đạt 665,08 triệu USD, giảm 49,11%. Tính trong 6 tháng từ tháng 4 đến tháng 9, giá trị nhập khẩu vàng ở mức khoảng 19,27 tỷ USD, thấp hơn 27,3% so với cùng kỳ. Đây là biến động của kim ngạch nhập khẩu, không phải tỷ lệ giảm tương ứng của vàng bạc được người dân mua.

Kavita Chacko, Trưởng bộ phận nghiên cứu Ấn Độ tại Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), cho biết lượng vàng nhập khẩu tháng 9 được ước tính khoảng 20 tấn. Một phần nguyên nhân đến từ nguồn cung vàng cũ: người dân đem đồ trang sức đã sử dụng đến đổi lấy mẫu mới, khiến doanh nghiệp không nhất thiết phải nhập lượng vàng tương đương từ nước ngoài. Mức giá cao và chính sách thuế cũng tác động đến hành vi mua hàng.

Nhưng tại các cửa hàng, câu chuyện không chỉ toàn gam màu ảm đạm. Theo cập nhật ngày 20/10 của WGC, mùa lễ hội và cưới hỏi đang kéo khách trở lại, các nhà chế tác nhận thêm đơn đặt hàng, nhà bán lẻ bổ sung tồn kho. Doanh nghiệp giới thiệu những mẫu trang sức nhẹ hơn, dễ đeo hơn, thay vì chỉ tập trung vào các món vàng nặng về trọng lượng. Giá điều chỉnh giúp người mua bớt ngần ngại, dù mặt bằng giá vẫn cao.

Một chỉ dấu thú vị là mức chiết khấu vàng nội địa so với giá tham chiếu nhập khẩu. WGC ghi nhận chiết khấu bình quân từ khoảng 66 USD/ounce trong tháng 9 thu hẹp còn khoảng 8 USD/ounce vào ngày 16/10. Khoảng cách thu hẹp có thể phản ánh nhu cầu theo mùa đang cải thiện; nó không tự động có nghĩa thị trường đã trở lại thời kỳ mua vàng ồ ạt.

Dòng tiền Ấn Độ còn tìm đường khác để tiếp cận vàng. Trong tháng 9, ETF vàng hút ròng 466,2 triệu USD, cao nhất 7 tháng; gần 3 tấn vàng được bổ sung, đưa lượng nắm giữ lên khoảng 124 tấn. WGC ghi nhận thêm 140.231 tài khoản ETF vàng mới, so với khoảng 4.000 tài khoản trong tháng 8. Nửa đầu tháng 10, dòng tiền vào ETF tiếp tục dương, ước khoảng 181 triệu USD.

Vàng kỹ thuật số cũng được mua với khối lượng khoảng 1,7 tấn trong tháng 9, tăng so với tháng trước. Hình ảnh ấy rất khác với một thị trường quay lưng với vàng: nhà nhập khẩu giảm mua, nhưng một bộ phận người dân và nhà đầu tư vẫn chọn giữ vàng dưới hình thức khác. Thay vì một con số nhập khẩu duy nhất, cần nhìn cả quầy trang sức, nguồn vàng tái chế và tài khoản đầu tư.

Nếu ở Ấn Độ người dân cân nhắc từng món trang sức trước mùa cưới thì tại Trung Quốc, một thị trường vàng bạc không lồ khác, lại không ngừng bổ sung vàng: ngân hàng trung ương. Theo nghiên cứu của Ray Jia, phụ trách nghiên cứu châu Á - Thái Bình Dương (ngoài Ấn Độ) của WGC, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) mua thêm khoảng 23 tấn vàng trong tháng 9, mức bổ sung theo tháng lớn nhất kể từ tháng 10/2023.

Đây là tháng thứ 23 liên tiếp Trung Quốc công bố tăng dự trữ vàng. Chỉ trong quý III, lượng mua đạt khoảng 63 tấn; lũy kế từ đầu năm đến cuối tháng 9 vào khoảng 103 tấn. Dự trữ vàng chính thức khi đó đạt gần 2.410 tấn, chiếm khoảng 8,5% tổng tài sản dự trữ quốc tế. Với ngân hàng trung ương, vàng là một phần của cơ cấu dự trữ và chiến lược đa dạng hóa tài sản, khác xa những món trang sức mua để biếu tặng.

Nhưng không nên từ hoạt động mua của PBoC mà kết luận toàn bộ người Trung Quốc đang đổ xô mua vàng. Lượng vàng rút khỏi Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải đạt khoảng 92 tấn trong tháng 9, tăng 48% so với tháng 8 nhưng vẫn giảm 22% so với cùng kỳ năm trước. WGC lưu ý sự yếu đi của ngành trang sức tiếp tục kéo giảm nhu cầu quý III. Đó là hai lát cắt đối nghịch của cùng một thị trường.

Trong khi đó, ETF vàng Trung Quốc vẫn thu hút nhà đầu tư. Tháng 9, các quỹ tăng thêm khoảng 11 tấn, nâng tổng lượng nắm giữ lên khoảng 304 tấn, một mức kỷ lục theo dữ liệu WGC. Nhà đầu tư tài chính và nhà điều hành dự trữ quốc gia đều gia tăng vàng, nhưng động cơ, thời hạn nắm giữ và mức chịu đựng biến động của họ không giống nhau.

Hai thị trường vàng lớn nhất châu Á vì vậy tạo nên một nghịch lý đáng chú ý: nhập khẩu vàng Ấn Độ lao dốc, nhưng không có nghĩa người Ấn Độ hết muốn giữ vàng; dự trữ Trung Quốc tăng mạnh, nhưng cũng không có nghĩa mọi cửa hàng trang sức tại Trung Quốc đều đông khách. Chính sự khác biệt giữa các nhóm người mua mới là điều đáng lưu tâm phía sau những bảng thống kê.

Giá lao dốc, những kho bạc lại đầy thêm

Ngày 30/10, các màn hình giao dịch kim loại quý đồng loạt “đỏ lửa”. Reuters ghi nhận vàng giao ngay giảm khoảng 3,5%, xuống 3.880,97 USD/ounce, mức thấp nhất từ tháng 10/2025. Bạc mất khoảng 6,5%, còn 49 USD/ounce, lần đầu xuống dưới mốc 50 USD sau 11 tháng. Bạch kim giảm về khoảng 1.425 USD, còn palladium xuống khoảng 976 USD/ounce, mất ngưỡng 1.000 USD.

Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong đã dùng một hình ảnh rất mạnh khi bình luận với Reuters: “The sky is falling” - có thể hiểu là thị trường đang giống như bầu trời sụp xuống. Ông cho rằng kim loại quý khó thoát khỏi lực hút của một đợt điều chỉnh chứng khoán dữ dội khi niềm tin vào lợi nhuận của làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo bắt đầu xuất hiện vết nứt.

Điều khiến nhiều người ngạc nhiên là vàng cũng bị bán cùng với cổ phiếu công nghệ. Theo nhận định được Reuters dẫn của nhóm phân tích Commerzbank, sự sụt giảm cổ phiếu có thể gây ra các đợt bán tài sản trú ẩn để đáp ứng yêu cầu ký quỹ. Khi một nhà đầu tư bị đòi bổ sung tiền cho vị thế vay nợ, họ có thể bán cả tài sản tốt nhất đang nắm giữ, chứ không chỉ bán thứ đang lỗ.

Bởi vậy, trong khoảnh khắc thanh khoản căng thẳng, câu hỏi đôi khi không còn là vàng có phải tài sản trú ẩn hay không, mà là thứ gì có thể bán ngay lập tức để lấy tiền. Các lệnh bán cưỡng bức có thể đẩy giá xuống nhanh hơn những biến động nhu cầu vật chất thông thường. Khi giá giảm, tài sản thế chấp lại giảm giá trị, tạo thêm áp lực ký quỹ - một vòng xoáy mà nhà đầu tư dùng đòn bẩy đặc biệt dễ tổn thương.

Ba kim loại trắng còn chịu những áp lực khác. Bạc vừa là tài sản đầu tư vừa là nguyên liệu công nghiệp; bạch kim và palladium gắn nhiều với thị trường ô tô. Reuters dẫn nhận định của HSBC rằng nhu cầu bạc trong công nghiệp và trang sức đang yếu đi. Tai Wong cũng lưu ý điều đáng lo ở ba kim loại trắng là xu hướng giảm diễn ra dai dẳng, chứ không chỉ là một cú sụt bất ngờ rồi lập tức phục hồi.

Một thước đo dễ hình dung là tỷ lệ vàng/bạc (ratio gold/silver). Reuters cho biết đến phiên cuối tuần cần khoảng 79 ounce bạc để mua một ounce vàng, so với khoảng 46 ounce vào thời điểm bạc lập đỉnh tháng 1. Điều đó phản ánh bạc đang tạm thời suy yếu tương đối mạnh so với vàng.

Giữa cảnh giá bạc xuyên thủng mốc 50 USD/ounce, một chi tiết khác thường xuất hiện trong số liệu nắm giữ của iShares Silver Trust (SLV): lượng bạc trong quỹ tăng vọt, chứ không giảm. Theo dữ liệu tổng hợp VaultDrain từ chỉ tiêu “Ounces in Trust”, quỹ nắm khoảng 503,02 triệu ounce bạc vào ngày 30/10, tăng khoảng 3,34 triệu ounce so với ngày 29/10. Quy đổi, đó là khoảng 103,9 tấn bạc được bổ sung chỉ trong một phiên quan sát.

Tính trong 7 ngày qua, lượng bạc được ghi nhận tăng khoảng 4,69 triệu ounce, tương đương 145,9 tấn; trong 30 ngày qua tăng khoảng 9,44 triệu ounce, tương đương 293,6 tấn. Đây là diễn biến đáng chú ý ở một quỹ tín thác lớn, đặc biệt trong lúc tâm lý thị trường đang yếu. Tuy nhiên, các con số tăng theo từng kỳ đến từ nguồn tổng hợp theo dõi, cần tiếp tục đối chiếu bảng gốc nếu dùng cho thống kê dài hạn.

Liệu có phải những người quản lý quỹ đang âm thầm “bắt đáy” bạc? Cách nói này hấp dẫn, nhưng dễ dẫn độc giả đi quá xa. SLV vận hành theo cơ chế quỹ tín thác bám sát bạc. Khi các thành viên được ủy quyền tạo thêm lô chứng chỉ, lượng bạc giao vào quỹ có thể tăng; ngược lại, việc giao dịch chứng chỉ SLV giữa hai nhà đầu tư trên sàn không nhất thiết khiến kho bạc thay đổi. Không thể suy ra động cơ mua của từng nhà đầu tư chỉ từ số ounce trong quỹ.

Dẫu vậy, sự đối lập giữa giá giảm và lượng bạc nắm giữ tăng là một tín hiệu không nên bỏ qua. Nó cho thấy một bộ phận hoạt động trên thị trường chứng chỉ được phản ánh bằng việc bổ sung tài sản vật chất vào quỹ. Câu hỏi thú vị cho những phiên tiếp theo không phải “đáy đã xuất hiện chưa”, mà là liệu lượng bạc trong SLV có còn tăng khi giá tiếp tục biến động, hay dòng chảy ấy sẽ đảo chiều?

Lạm phát dai dẳng: Vàng được hỗ trợ hay chịu sức ép?

Ngày 27/10, Reuters công bố khảo sát hơn 500 nhà kinh tế với một thông điệp không mấy dễ chịu: dự báo lạm phát năm 2027 được nâng lên ở 31 trong 50 nền kinh tế khảo sát, gồm 15 trong 21 nền kinh tế phát triển. Điều giới nghiên cứu lo ngại không chỉ là giá năng lượng leo thang, mà là sự lan tỏa của chi phí cao sang những nhóm hàng hóa, dịch vụ khác.

Janet Henry, kinh tế trưởng toàn cầu tại HSBC, nói với Reuters rằng bà ngày càng lo ngại hơn về lạm phát. Theo đánh giá của bà, xung đột Trung Đông càng kéo dài và áp lực giá lan càng rộng thì nguy cơ lạm phát ở mức cao và dai dẳng càng lớn. Lời cảnh báo này đáng chú ý vì nó xuất hiện đúng lúc nhà đầu tư kim loại quý đang chịu hai sức ép trái chiều.

Một mặt, vàng và bạc từ lâu được nhiều người tìm đến để bảo toàn sức mua khi đồng tiền mất giá. Mặt khác, lạm phát cao có thể khiến các ngân hàng trung ương duy trì hoặc nâng lãi suất; trái phiếu sinh lãi trở nên hấp dẫn hơn, còn vàng không trả lãi định kỳ. Vì thế, một bản tin lạm phát xấu không phải lúc nào cũng kéo giá vàng tăng ngay trong ngày một ngày hai.

Khảo sát Reuters riêng với giới phân tích và giao dịch kim loại quý ngày 27/10 cũng cho thấy dự báo trung vị giá vàng bình quân năm 2026 được hạ xuống 4.495 USD/ounce, trong khi dự báo năm 2027 lại nâng lên 4.650 USD. Những con số dự báo này không phải là một cam kết giá sẽ đi theo quỹ đạo nói trên, nhưng phản ánh cách chuyên gia cân nhắc giữa lãi suất cao hiện tại và sức mua vàng trong tương lai.

Có một nghịch lý: người lo lạm phát mua vàng để giữ sức mua dài hạn, nhưng chính nỗi lo lạm phát lại có thể đẩy lãi suất lên và làm vàng giảm giá ngắn hạn. Tuần cuối tháng 10 là ví dụ sinh động cho sự va chạm giữa hai kỳ vọng ấy.

Chuyện năm trăm tấn vàng trong dân

Tại Việt Nam, câu chuyện đáng chú ý nhất tuần không nằm ở một số cửa hàng vàng, mà xuất hiện trong phiên thảo luận Quốc hội ngày 30/10. Đại biểu Lê Hoàng Anh đề xuất nghiên cứu thí điểm chứng chỉ vàng để mở thêm kênh dẫn vốn cho nền kinh tế. Ông dẫn ước tính người dân đang nắm giữ khoảng 500 tấn vàng, có giá trị tương đương gần 12% GDP.

Năm trăm tấn là con số đủ lớn để gây chú ý. Nhưng phía sau nó có thể là vô số khoản tích cóp rất nhỏ: vài chỉ vàng dành cho con, một chiếc nhẫn cất phòng khi ốm đau, một phần gia sản ông bà để lại. Những người đang nắm giữ vàng không nhất thiết nghĩ mình đang cất một nguồn vốn để chờ đưa ra thị trường. Họ có thể đơn giản muốn giữ quyền tự quyết với tài sản của gia đình.

Vì thế, đề xuất chứng chỉ vàng chạm đến một câu hỏi lớn hơn kỹ thuật phát hành chứng chỉ: một người giao vàng đi sẽ nhận lại điều gì, vào lúc nào và theo cơ chế bảo đảm nào? Nếu chỉ gửi giữ hộ, vàng vẫn nằm trong kho; nếu tổ chức nhận vàng đem sử dụng, phải có năng lực tạo nguồn thu và khả năng hoàn trả khi nhiều người cùng yêu cầu rút.

Kinh nghiệm từ Ấn Độ cho thấy huy động vàng trong dân không phải việc chỉ cần đặt ra mức lãi suất hấp dẫn. Kiểm định tuổi vàng, nấu chảy, chuẩn hóa và xử lý khác biệt giữa vàng trang sức với vàng nguyên liệu đều có chi phí. Chưa kể người dân có thể muốn nhận lại chính món vàng gắn với ký ức gia đình, chứ không phải một lượng vàng quy đổi tương đương. Đây là vấn đề thực tế mà bất cứ thiết kế chính sách nào cũng phải đối diện.

Cũng cần thận trọng với con số 500 tấn là ước tính được nêu tại nghị trường, chưa phải kết quả kiểm kê chính thức toàn bộ vàng vật chất trong dân. Sự thận trọng ấy không làm giảm ý nghĩa của cuộc tranh luận. Nó chỉ đặt cuộc tranh luận đúng chỗ: muốn khuyến khích người dân tự nguyện tham gia, cơ chế phải minh bạch, an toàn và tạo dựng được niềm tin.

Một diễn biến khác trong tuần liên quan quy định thanh toán không dùng tiền mặt khi mua bán vàng. Thông tin về việc xử lý hành vi cố tình chia nhỏ giao dịch để né quy định cho thấy yêu cầu minh bạch ngày càng được nhấn mạnh. Với các doanh nghiệp vàng bạc, điều đó liên quan đến chứng từ và trách nhiệm tuân thủ; với người mua, đó còn là căn cứ để bảo vệ quyền lợi khi phát sinh tranh chấp.

Đôi khuyên tai vàng khổng lồ của Dubai. Ảnh: iranianuae.ae

Dubai: Đôi khuyên tai vàng nặng hơn 16 kg để ai đeo?

Một đôi khuyên tai vàng nặng hơn 16,5 kg chắc chắn không dành để đeo đi dự tiệc. Nhưng nó lại được cả thế giới nhắc tới. Đó là đôi khuyên tai vàng 22K Mayura Sahasra của Joyalukkas Jewellery, được Guinness World Records ghi nhận kỷ lục về trọng lượng tại Dubai ngày 12/10/2026 và thu hút sự chú ý của truyền thông trong những ngày cuối tháng.

Theo Guinness, sản phẩm nặng chính xác 16,514 kg, được phóng đại từ kiểu khuyên tai truyền thống jhumki của Ấn Độ, nhằm phô diễn kỹ nghệ kim hoàn. Thay vì một món phụ kiện có công năng thông thường, nó trở thành một tác phẩm trưng bày, một câu chuyện thương hiệu và một lời mời công chúng nhìn vào tay nghề người thợ kim hoàn.

Đáng chú ý, doanh nghiệp không cần bán đôi khuyên tai để tạo giá trị truyền thông. Công chúng tò mò về khối lượng khổng lồ, kỹ thuật chế tác và câu chuyện văn hóa đằng sau sản phẩm. Ở đây, hơn 16 kg vàng là khối lượng khá lớn kim loại quý, nhưng thứ giúp sản phẩm vượt khỏi cửa hàng để đi vào tin tức quốc tế chính là ý tưởng và nghệ thuật trình bày.

PNJ: Câu chuyện ký quỹ phía sau cổ phiếu một doanh nghiệp trang sức

Ngày 30/10, MBS thông báo dự kiến bán giải chấp khoảng 2,17 triệu cổ phiếu PNJ thuộc sở hữu bà Trần Phương Ngọc Giao, con gái Chủ tịch HĐQT PNJ Cao Thị Ngọc Dung. Tin tức gây chú ý vì PNJ vốn là một tên tuổi quen thuộc trong lĩnh vực kinh doanh vàng bạc, trang sức.

Nhưng cần phân biệt một việc: thông báo dự kiến bán giải chấp cổ phiếu của cổ đông không đồng nghĩa doanh nghiệp bị giải chấp tài sản và cũng không khẳng định toàn bộ số cổ phiếu đã bị bán. Đây là câu chuyện về nghĩa vụ ký quỹ trên thị trường chứng khoán. Đặt đúng bản chất sự việc sẽ giúp độc giả không nhầm giữa biến động tài sản của cổ đông và sức khỏe kinh doanh của doanh nghiệp.

Trên thị trường kim loại quý, một thương hiệu trang sức chịu nhiều loại áp lực cùng lúc: giá nguyên liệu biến động, sức mua thay đổi, hàng tồn kho phải quản trị chặt chẽ và cổ phiếu có thể biến động trên thị trường vốn. Song mỗi áp lực cần được đánh giá bằng dữ liệu tương ứng. Tin bán giải chấp đáng theo dõi, nhưng không thể thay thế một báo cáo kết quả kinh doanh.

Những ngả đường khác nhau của vàng bạc

Kết thúc tuần cuối tháng 10, những hình ảnh trái chiều vẫn nối tiếp nhau: nhà nhập khẩu Ấn Độ giảm mua nhưng dòng tiền ETF vẫn tìm đến vàng; ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục bổ sung dự trữ trong khi người mua trang sức còn tính toán; bạc rơi qua một ngưỡng giá tâm lý nhưng lượng bạc trong SLV tăng; tại Việt Nam, người ta lại bàn về cách biến vàng cất giữ thành nguồn lực tài chính.

Không có một lời giải thích duy nhất cho tất cả những điều ấy. Vàng có thể là của hồi môn, dự trữ quốc gia, tài sản phòng vệ hay nguyên liệu của một tác phẩm kim hoàn; bạc vừa là kim loại công nghiệp vừa là tài sản đầu tư. Bởi vậy, để hiểu thị trường, đôi khi cần nhìn ra phía sau giá niêm yết: nhìn xem ai đang mua, ai đang bán và họ muốn gì ở khối kim loại quý nằm trong tay mình.

Trần Thế Vinh